Situation de départ
Quelles associations notre exemple suivant suscite-t-il chez vous ?
Vous prévoyez un investissement (par exemple l'achat d'une machine) pour votre entreprise. Un paiement client fermement prévu n'arrive pas sur votre compte bancaire. Vous contactez le chargé de clientèle de votre banque habituelle, demandez un crédit ou une extension de votre découvert autorisé, et présentez votre bilan accompagné de l'analyse économique actuelle (BWA – Betriebswirtschaftliche Auswertung) et de la balance générale (SuSa – Summen- und Saldenliste).
L'expert en crédit a toutefois des questions sur vos chiffres. Il pourrait même exprimer des doutes, voire opposer un refus à votre demande de crédit.
La question se pose : pourquoi cette appréciation négative ?
Généralités
L'objectif de la notation est, d'une part, de mettre en lumière l'ensemble des domaines opérationnels et fonctionnels pertinents de l'entreprise analysée au regard de sa situation économique et de son évolution prévisible, et, d'autre part, d'évaluer et de révéler la solvabilité de l'entreprise ainsi que les risques éventuels qui s'y rapportent.
Compte tenu de la multitude d'informations disponibles, la notation constitue ainsi pour les tiers, par exemple les investisseurs ou les banques, un instrument permettant de déterminer la solvabilité des débiteurs et les probabilités de défaillance, ainsi que de catégoriser et de minimiser notamment les risques de crédit.
Une bonne note de rating n'est pas seulement une condition pour l'octroi d'un crédit, mais aussi pour l'obtention d'un taux d'intérêt acceptable. L'écart de taux entre une « bonne » et une « mauvaise » note s'élève, auprès de la KfW (Kreditanstalt für Wiederaufbau), à plus de 4 points de pourcentage. Auprès des banques locales, l'écart peut se situer entre 1,5 % et 5,4 %, voire individuellement jusqu'à 8 %.
La démarche générale de la notation se déroule en plusieurs étapes de processus :
- Classement des risques d'insolvabilité par catégories de risque,
- Représentation des risques d'insolvabilité au moyen d'indicateurs,
- Mise en relation des indicateurs au sein d'un système de ratios,
- Formation d'un jugement de risque par l'examen et l'appréciation des valeurs des ratios,
- Élaboration de mesures correspondant à la note de rating obtenue.
Domaines d'optimisation de la notation
Afin d'assurer la pérennité de votre entreprise, des mesures préparatoires doivent être prises.
Les mesures sélectionnées que nous présentons dans le cadre de la politique de bilan peuvent influencer positivement l'évaluation du rating. Le tableau ci-dessous illustre la manière dont elles agissent, de façon positive ou négative, sur les postes du bilan et sur les ratios de notation que les banques en dérivent.
Les principaux axes à aborder dans le cadre de l'amélioration du bilan sont, selon nous, par exemple :
- Augmenter les capitaux propres
- Renforcer la rentabilité
- Réduire l'endettement et
- Assurer la liquidité
Dans la continuité, dix mesures efficaces peuvent être mises en œuvre pour produire un effet positif lors de l'attribution de la note de rating :
- Améliorer le ratio de capitaux propres
- Réduire les stocks de marchandises
- Diminuer les créances
- Optimiser la structure financière, au sens de : Working Capital et couverture des immobilisations
- Adapter les durées des crédits, au sens de : Cash Flow et capacité de service de la dette
- Augmenter la rentabilité
- Réduire l'endettement
- Minimiser l'actif immobilisé
- Accroître le Cash Flow
- Optimiser la communication avec les apporteurs de capitaux
Les différentes mesures peuvent être abordées de manière ciblée par vous-même et nos spécialistes, et mises en œuvre de façon efficace, rapide et simple.
Conclusion
La note de rating n'est pas un indicateur rigide, fixe et inaltérable. Avec une politique de bilan prévoyante et une gestion d'entreprise orientée vers la notation, toute direction peut influencer positivement la note de rating de son entreprise.
Recherchez vous aussi le contact direct avec votre banque habituelle : votre chargé de clientèle peut non seulement vous communiquer votre note de rating, mais également formuler des recommandations ciblées pour améliorer individuellement votre évaluation. Nous nous entretenons volontiers en amont avec votre banque, à vos côtés.
N'hésitez pas à nous contacter afin que nous identifions, élaborions et mettions en œuvre – avec vous – les mesures essentielles et efficaces pour améliorer la notation de votre entreprise.
Tableau récapitulatif
Questions fréquentes
Questions fréquentes
Quel est l'objectif d'une notation bancaire (rating) pour les entreprises ?
Une notation évalue la situation économique et l'évolution prévisible d'une entreprise, ainsi que sa solvabilité et ses risques potentiels. Pour les banques et les investisseurs, elle constitue un instrument permettant de déterminer la qualité de crédit des débiteurs, les probabilités de défaut et de minimiser les risques de crédit. Le résultat influence de manière déterminante l'octroi d'un crédit et ses conditions.
Dans quelle mesure la note de rating influence-t-elle le taux d'intérêt du crédit ?
La note de rating a une incidence considérable sur les conditions de taux. À la KfW, l'écart de taux entre une bonne et une mauvaise note dépasse 4 points de pourcentage. Auprès des banques locales (Hausbanken), l'écart peut se situer entre 1,5 % et 5,4 %, et atteindre dans certains cas jusqu'à 8 %.
Quelles sont les étapes d'un processus de notation (rating) ?
Dans un premier temps, les risques d'insolvabilité sont classés par catégorie de risque et représentés à l'aide de ratios. Ces ratios sont ensuite intégrés dans un système global et synthétisés, après examen de leurs valeurs, en un jugement de risque. Sur la base de ce jugement, des mesures d'amélioration ciblées sont élaborées.
Quels postes du bilan faut-il privilégier pour améliorer la notation ?
Les principaux leviers sont le renforcement des fonds propres, l'amélioration de la rentabilité, la réduction de l'endettement ainsi que la sécurisation de la liquidité. Une politique bilancielle anticipative dans ces domaines influe directement sur les ratios de notation utilisés par les banques.
Quelles mesures concrètes permettent d'améliorer la note de rating d'une entreprise ?
Les leviers les plus efficaces sont l'amélioration du ratio de fonds propres, la réduction des stocks et des créances ainsi que l'optimisation de la structure financière (working capital, couverture des immobilisations). S'y ajoutent l'ajustement des échéances de crédit, l'augmentation de la rentabilité, la réduction de l'endettement et des actifs immobilisés, le renforcement du cash-flow et une communication optimisée avec les bailleurs de fonds.
La note de rating d'une entreprise est-elle fixée de manière définitive ?
Non, la note de rating n'est pas un indicateur figé. Grâce à une gestion d'entreprise orientée rating et à des mesures ciblées de politique de bilan, la direction peut influencer activement le résultat. Un échange direct avec le conseiller bancaire permet d'identifier des pistes d'amélioration individuelles.